全球经济基本面复苏有望?瑞银资管这样看2020,外汇市场即日交易


  对于2020年的全球市场前景,更多知名机构正在给出预测。

  日前,瑞银资产管理在展望2020年市场时指出,全球经济可能会在2020年初经历复苏,未来一年倾向于风险资产,地缘政治风险虽然仍然存在,但总体仍然可控。

  正向发展迹象

  对于全球经济的未来走向,瑞银资产管理宏观资产配置策略主管Evan Brown表示,全球经济透露出正向发展的迹象,将在2020年初反弹。目前全球制造业PMI新增订单与库存比例触底回升,半导体价格、航运量、信贷等指标出现同比增长,。

  对于资产配置,Evan Brown表示,美国以外的全球股票市场,例如新兴市场、中国、欧洲、日本股市具有较好的增长潜力。瑞银会减持发达市场负收益率的主权债,而随着全球经济复苏,亚洲和中国高收益债券以及中国主权债是一个亮点。

  Evan Brown指出,中美可能会达成第一阶段贸易协议,地缘政治风险有所缓解但仍处于较高水平,全球经济政策还存在很大的不确定性。而伴随着美国大选方面的不确定性,在未来一年里,也会给美国股市带来不确定性,但Evan Brown表示,“能够真正给美国经济带来大幅波动的事件发生概率其实非常低。”

  此外,在货币方面,Evan Brown预计在接下来几年美元会疲软,瑞银将使用日元作为对冲工具。

  信贷市场的吸引力

外汇市场即日交易

  从固定收益方面来看,越来越多的债券出现负收益率,促使投资者探索流动性较弱的资产以及逐渐开放的新市场。亚太区固定外汇市场即日交易收益主管Hayden Briscoe认为,中国债券以及亚洲和中国的高收益债券是投资亮点。

  在中国债市方面,Hayden Briscoe称,2020年中国有望成为表现优异的主要债券市场,随着中国的对外开放,中国在岸市场的海外投资者增长强劲。而随着2020年信贷脉冲持平至回落,2020年上半年央行可能会降息,中国债券市场将更具吸引力。

  在亚洲信贷资产方面,Hayden Briscoe表示,相比于全球其他信贷市场,中国和亚洲的高收益债券风险回报估值相当具有吸引力,收入和总回报具备增长空间。而从公司的基本面分析,亚洲公司资产总体处于健康状况,整体违约率一直较低。

  但在境内机构看来,债券、信贷市场仍然存在一定的违约风险。

  “伴随着流动性宽松,债券价格有望进一步抬升,但是一些个别发行人的潜在信用风险仍然值得关注。”境内一家债券资信评级公司人士表示。