邓普顿的投资策略,aud


年假时阅读了中文版的《Investing the Templeton Way》,感触很多。

 

kjc外汇-邓普顿

Buying when others have despaired, and selling when they are full of hope, takes fortitude.

我理解的邓普顿投资策略:逆向投资,在没有买家的市场里做买家,疯狂猎取便宜货。

如何判断市场是没有买家的市场?他给了我们一些指引。首先,估值水平低廉,PE、PB、PEG等指标都在历史底线;其次,基本面的不确定因素接踵而来,个股或整个市场看不到希望;最后,突发事件导致了价格短时间内暴跌。

根据书中资料计算,邓普顿先生1954年aud至1992年的年均收益率15.01%,而同期S&P500指数年均收益率仅6.27%。他的超额收益来源于在全球市场中,寻找极度低迷的投资品并大胆买入。60年代投资日本,97年金融危机后抄底韩国,9.11后大买航空股,2005年做多中国企业的 ADR,无不显示了他过人的智慧。

逆市投资需要独特的思维方式,自信与勇气。抄底如此,做空更甚。J·M·凯恩斯说过,与你能偿付债务的时间相比,市场持续aud非理性的时间更长。邓普顿先生在做空网络股时,他选择IPO禁售期终止前11天作为进场时机,并设置止损位,防止股票继续疯涨带来的伤害。他同时设置了止盈点,避免让自己走向极端贪婪,从而失去判断力。

邓普顿先生聪明过人,高中时自修数学考入耶鲁,并靠奖学金与扑克牌独自承担学费;他一生节俭,在生活中也不忘保持寻找便宜货的习惯,虽为亿万富豪,却吝惜购买一辆新车;他具有敏锐的洞察力,90岁高龄仍察觉到美国房地产泡沫崩溃的前兆。邓普顿先生的智慧与修为,不愧为“投资之父”,令后人敬仰。